ההתערבות של הבנק המרכזי. התערבות המט"ח: הגדרה, מנגנון

היום, מדיניות של שער חליפין המנוהלים של המטבע הלאומי במדינות רבות בעולם, אשר הבנקים המרכזיים מדינת ההתערבויות המטבעות שנקראו, אופטימיזציה עבור ערך מסוים של מטבע מקומי. לאחר שחרור שיעור של המטבע הלאומי לצוף בחופשיות, אתה יכול לקבל בעיות במשק. מהי התערבות מטבע של הבנק המרכזי, ואיך זה מתבצע - זה הכרחי כדי להבין ביתר פירוט.

הגדרת מושג ההתערבות

התערבות מטבע נקראת עסקה חד פעמית או מכירה של מטבע חוץ ב הפדרציה הרוסית מתבצעת על ידי בנק רוסיה. היקף התערבות המט"ח הוא בדרך כלל די גדול. המטרה שלהם היא לשלוט בקצב של המטבע הלאומי לטובת האינטרסים של המדינה. בעיקרון, פעולות אלה מיושמים על מנת לחזק את המטבע הלאומי, אבל לפעמים הם יכולים להישלח והיחלשות שלה.

פעולות כאלה מסוגלים להיות השפעה משמעותית הן על שוק המט"ח בכללותו, ובמהלך של יחידה כספית. התערבויות מטבע מבוצעות על ידי הבנק המרכזי, בכלל, הם השיטה העיקרית של ביצוע מדיניות מוניטרית. בנוסף, רגולציה של מטבע יחסי, במיוחד כשמדובר במדינות העולם השלישי, מתרחשת בשיתוף עם חברי IMF אחרים. כדי להשתתף באירועים כאלה משכו הבנקים ומשרד האוצר, ואת המניפולציות מבוצעות לא במטבעות בלבד, אלא גם מתכות יקרות, זהב בפרט. התערבות מטבע של הבנק המרכזי בצעה באופן בלעדי על ידי תיאום מראש ומתבצעת בתוך פרק זמן מסוים, שנקבע מראש.

מנגנונים להעלאת והורדת המטבע הלאומי

למעשה, מנגנון הוויסות של המטבע הלאומי הוא פשוט מאוד, והוא בנוי על העיקרון של "היצע וביקוש". במידת צורך, להגדיל את עלות הכסף המקומי הבנק המרכזי של המדינה מתחיל למכור שטרות זרים פעילים (בעיקר דולר אמריקאי), יכול כל מטבע להמרה אחר בו זמנית לשמש. לפיכך, התערבות הבנק המרכזי שמובילה עודפת (אספקה מוגברת) של מטבע חוץ בשוק הפיננסי. במקביל הבנק המרכזי קונה את המטבע הלאומי, אשר מייצר ביקוש נוסף זה, אשר עשה את הקורס יכול לצמוח אפילו יותר מהר.

ממול היא התערבות מטבע שנערכה של הבנק המרכזי, שמטרתו היחלשות המטבע הלאומי, אשר מתחילה למכור, לא מאפשר לה לצמוח ערך. רכישת שטרות זרים מובילה למחסור מלאכותי בשוק המקומי.

סוגי התערבויות מטבע

ראוי לציין כי לא תמיד התערבות הבנק המרכזי כרוך מכירה וקנייה של כמות גדולה של המטבע, בעוד הליך פיקטיבי יכול להתבצע מעת לעת, המכונה לעתים מילולית. במקרים כאלה, הבנק המרכזי לתת איזו שמועה או "ברווז", כתוצאה אשר המצב בשוק המטבע יכול לשנות באופן משמעותי. לפעמים התערבות פיקטיבית משמשת כדי לשפר את ההשפעה של התערבות במטבע זה. כמו כן, לעתים קרובות מספר בנקים יכולים לשלב את מאמציהם על מנת להשיג את התוצאות הרצויות זה.

בפועל מראה כי התערבות מילולית על ידי בנקים מרכזיים משמשת לעתים תכופות יותר מאשר אמיתי. תפקיד גדול יותר במקרים כאלה, את אלמנט ההפתעה משחק. בכל מקרה, התערבות של הבנק המרכזי, שמטרתם לחזק את המגמה הקיימת בשוק המטבע, נוטים להצליח יותר מאשר מניפולציה, שמטרתו היא להפוך אותו בכיוון ההפוך.

התערבות מטבע בדוגמא יפן

סיפורים ידועים מקרים של מניפולציה המונית של שוק המטבע. לדוגמה, בשנת 2011, עקב קשיים הכלכלות בארה"ב ובאיחוד האירופי, יפן נאלצה להתאים את שיעור המטבע הלאומי, ואת הרשויות נאלצו לצמצם אותו. שר האוצר של יפן אמר כי ספקולציות בשוק המטבע הובילו הערכת יתר של הין מול המט"ח מצב כזה אינו תואם את מצב המשק. כתוצאה מכך, הוחלט להתאים את שער החליפין של הין, יחד עם הבנק המרכזי של המערב, שעבורם יפן בצעה מספר עסקות גדולות על רכישת המט"ח. המבוא של שוק מטבע טריליון ין עזר להפחית את הריבית ל -2%, ולאזן את הכלכלה.

השימוש במינוף ברוסיה

דוגמה בולטת של שימוש במינוף הפיננסי ברוסיה ניתן לראות מאז 1995. עד לנקודה זו הבנק המרכזי מכר מט"ח להסדרת הרובל, וביולי 1995, העיקרון של רצועת שער חליפין הוצג, לפיה הערך של המטבע הלאומי צריך להישמר בגבולות שנקבעו ובמשך תקופה מסוימת. עם זאת, שינויים בכלכלה העולמית על ידי 2008, הפכו את המודל הזה של מדיניות מוניטרית לא יעיל, אז הוצגו מסדרון מטבע כפול. במקרה זה, שער החליפין היה מוסדר על בסיס היחס שלה אל הדולר והאירו. כך או כך, התערבות מט"ח הבנק המרכזי בצעה בעקבות זאת מדיניות מוניטרית.

אירועים 2014-2015, משפיעים על הפריון של התערבויות מטבע הבנק המרכזי של רוסיה, ולכן, האחרון של המניפולציות שלו לא נותן את התוצאה הרצויה. ירידת מחירי נפט, ההפחתה עוקבת במילואים של הבנק המרכזי ואת הפער בתקציב בסופו של דבר להפוך את התערבות מט"ח רציונלים וחסרת משמעות.

שיעור מתכווננת אלטרנטיבי

היום, רוסיה היא בכבדות תלויה ביצוא פחמימנים, אשר מונע את הצמיחה של המטבע הלאומי. לכן, מנוף פיננסי כזה, כמו ההתערבות של הבנק המרכזי, שבה השוק הוא החדיר באופן שיטתי אל הדולר והאירו הוא פשוט הכרחי בכלכלת המדינה. עם זאת, לאור האירועים האחרונים, כאשר ההתערבות של הבנק המרכזי הפסיקה לתרום שליטה בעלות של המטבע הלאומי, המעבר לשער חליפין ניידים יושם שמיום 10 בנובמבר, 2014. עכשיו התערבות המט"ח בוצעה רק במקרים חריגים.

אולי, במאמר זה, תשובה ממצה לשאלה, מהו שער החליפין של התערבות של הבנק המרכזי, כך יותר ביסודיות ללכת לתוך המורכבויות של מכשירים פיננסיים יהיו יותר מדי.