הנפקת אג"ח כדרך למשוך השקעות

במשך שנים רבות הנפקת אג"ח ארצנו (אג"ח) נחשב בדרך פרימיטיבית של השקעה. אבל במצב דברים זה לא נמשך הרבה זמן, והיום הוא אחד הכלים התחרותיים ביותר להגדיל קרנות. הפוטנציאל שלה הוא עצום: מ הכנסה בצורה של ריבית נוכחית על רווחי הון. אבל זה דורש ידע חובה של המשקיע מן המושגים בסיסיים הראשיים הניואנסים הספציפיים של השווקים. בנוגע לכך, מהי הנפקת האג"ח, יותר לדבר על.

הגדרה

אג"ח - הוא ערך הוניים שמאבטח עבור למחזיק בה את הזכות לקבל את ערכן הנקוב מהמנפיק ובתנאי אחוז של הערך הזה. אם זה לא בניגוד לחוק של הפדרציה הרוסית, הם עשויים לכלול זכויות קניין אחרות.

הנפקת האג"ח - כלי שיווקי המאפשר לעסקים הברית או (מנפיקים) כדי לקבל את הכמות הנדרשת של כסף על ידי מכירת אותם למשקיעים. הזדמנות להגדיל את הונה באמצעות אג"ח בר מכר לאחר פרק זמן מסוים לפי ערך נקוב, וגם בשל הריבית עליהם.

בניגוד למניות

הלוואה בונד יש (אג"ח) רעיון דומה המניות: שניהם מספקים לתשלום, ונסחרים בבורסות שונות. אבל את סוג האבטחה הראשון - חובות הלוואה זו לבין (המניות) השניות כולל חלק בחברה.

סוגי אג"ח על הלוואות לטווח

תלוי בזמן שבמהלכו המנפיק חייב לשלם למשקיעים, ישנם שלושה סוגים של ניירות ערך:

1. הנפקת האג"ח לטווח ארוך - יותר מ 10 שנים לתקופת הגאולה. ככלל, משקיעי ממשלה או תאגידים פיננסיים גדולים. לדבריו, יש קופונים שונים, כלומר, הריבית משולמת לבעל שלה.
2. המונח-בינוני - מ 1 שנה 10 שנים. הוא נועד למימון פרויקטים להשקעה. הנפקת האג"ח לטווח הבינוני יש את החלק הגדול ביותר בשוק האג"ח.
3. לטווח קצר - ממספר חודשים ועד שנה. מטרתו לכסות את הגירעון התקציבי כדי לפתור את הבעיות הכלכליות הנוכחיות. סיכונים נוטים להיות גבוה יותר עבורם, על אף שהמונח הקצר כפי המנפיק של החברה מופיע יציב. אבל היתרון שלהם הוא נחשב גבוה מהערך הנקוב של רכישה חוזרת. ככלל, הלוואה לטווח קצר הוא אפס-קופון, כלומר, הוא אינו משלם ריבית לבעל.

סיבות הנפקת אגרות חוב

רבים משקיעים טירון השאלה היא: מדוע ארגונים להיות מנפיק האג"ח? למה לא לנצל, למשל, הלוואה בנקאית? אבל הסיבות יכולות להיות מספר:

• הנפקת האג"ח היא יותר הלוואה בנקאית נוחה.
• הבנק סירב הלוואה.
• בשנת מוסד האשראי אינו מספיק נכסים נזילים, כגון פרויקטי השקעה העצומים.
• עסקים צריכים כסף במשך כמה חודשים ועוד.

השיטות של תשלומי הכנסה וגאולים

ישנם מספר סוגים על פי שיטת הפירעון של אג"ח:

• אג"ח דיסקונט - סוג של הלוואה שבה הריבית אינו שמקבל החוסך. אבל הערך הנקוב שלה הוא הרבה יותר גבוה מאשר האמיתי, כי הוא שלם, ומכאן שם מהמילה "הנחה" - ההנחה.
• אג"ח קופון - סוג של הלוואה שבה הריבית משולמת מדי חודש, אשר מהווה את הרווח למשקיע. ערכי הפדיון הנומינלי, ככלל, נצרך בתחילה.
• אג"ח עם קופון-מיני - סוג זה של הלוואה שבה מיישמים את השיטה הנחה, קופונים. כלומר לשלם אחוז קטן המשקיע לבין ערכן הנקוב בדיוק מעל הכמות הנצרכת.

בשנות ה 90-ies מוקדם. במאה האחרונה, האינפלציה במדינה לא הייתה כל כך צפוי כי הלוואת האג"ח משווה ל אינדיקטורים כלכליים שונים: שווי השוק של הנדל"ן, שיעור זהב, וכו '...

גורמים המשפיעים על שווי השוק של אגרות חוב

אג"ח הנפקה - הוא הנפקת ניירות ערך, אשר נמכרים על שוקי המניות. כלומר, אג"ח נמכרים מחדש שנמכרו על ידי מתווכים, משקיעים, ספקולנטים, וכן הלאה. ד אם המשקיע שקנה את האג"ח, זה לא אומר שרק לו הזכות לדרוש אותו מן הערך הנקוב של המנפיק. יש להם, כל אדם אשר בשעת ביצוע חישוב האג"ח קונה את הזכות לבצע את החישוב.

כל אג"ח נקנים ונמכרים בבורסה. שווי השוק שלהם תלוי בגורמים הבאים:

• המצב הכלכלי בענף, בארץ, בעולם. במהלך המשברים השונים משקיע לא רוצה להסתכן ומעדיף להיות "ציפור אחת ביד". אז הם מתחילים למכור אג"ח כדי לשמור על הכסף שלהם. בנוסף, מנפיקים רבים נזרקים לתוך הקבוצה החדשה של שוק האג"ח. בדרך כלל, זה הוא לטווח קצר על מנת לצוף, לא להיכשל בסביבה כלכלית קשה.
• בגרותו של האג"ח.
• אחוז הקופון.

הנפקת אג"ח מדינה

אלה שחיו בברית המועצות, לרוב עומדים בפני המושג קצר המועד או אג"ח ממשלתיות לטווח קצר. הדבר אינו מפתיע: הרשויות במקרים רבים וביקשו עזרה מאנשים שלהם. באותה תקופה זה היה כמעט המקור היחיד של השקעה לגיטימית. רכוש פרטי היה חסר, ולכן, וגם ניירות ערך, לרבות כל מיני מניות ואגרות חוב. כמובן, שיעורי ריבית על המק היו קטנים, אבל, בכל זאת, הם היו גבוהים sberbankovskogo (בנק גם היה היחיד בארץ כדי תקופת ההסתגלות).

היום, הלוואות אג"חי המדינה אינן נחלת העבר. כוח, במיוחד בשעת משבר, וכן ללוות כסף מן האוכלוסייה. המאפיינים העיקריים של אג"ח ממשלתיות:

• רמת ההכנסה הנמוכה עבורם, לעומת אג"ח במגזר הפרטי.
• אחריות גבוהה. המדינה לא יכולה לפשוט את הרגל, אבל את החוויה של 1998, למשל, כי רשאי הוא להכריז על מחדל, כלומר אי תשלום החובות, וזה בעצם אותו דבר.
• הכנסה נמוכה, ובמקרים מסוימים, בקיזוז היתרונות של מס הכנסה על יחידים (מס על הכנסות של יחידים). אלא אם כן, כמובן, תושב מס המקור הרשמי של הכנסה.

תפקודו של שוק איגרות החוב הממשלתי

השוק המודרני של GKO ו OFZ (אג"ח הלוואה פדרלית) החל לפעול מ-1993 באמצע. כדי לעשות זאת, כל תשתית נוצרת, הרכיבים העיקריים הם:

• משרד האוצר (OFZ מנפיק).
• CBR - מבצע פונקציות פיקוח ורגולציה. הוא מחזיק מכרזים, גאולה, מכין מסמכים שונים. הבנק המרכזי מנסה לשמור על הרמה של האינדיקטורים בשוק מק: רווחיות, נזילות, וכן הלאה ..
• עוסקים מורשים. זהו בנקים מסחריים שונים, חברות עמילות, אשר נמשכים הכספים בשוק עצמו ואת הכסף של הלקוחות שלהם בשוק.
• מוסקבה המרה Interbank (MICEX). פלטפורמת מסחר מבצעת את הפונקציות שעליהן כל העסקאות להתרחש.

השקעה בעתיד

עכשיו יותר על הנפקת האג"ח לטווח ארוך. "לטווח ארוך או לטווח קצר יותר?" - שואל משקיעי טירון רבים. השאלה, כמובן, אינה נכונה, שכן הכל תלוי בגורמים הבאים:

• ריבית נומינלית.
• ברמת ביטחון.
• קופון אחוז.

יש רגעים שבהם יותר משתלם להשקיע בפרויקטים השקעה לטווח ארוך ולקבל קופונים עניין בחיים מאשר להשקיע הלוואות לטווח קצר, אשר נמצאים במרחק תניב את התשואה.

סיווג של הנפקת האג"ח בנושא זכויות

בנושא זכויותיהם של אג"ח מסווגים:

• רשום;
• למוכ"ז.

שהנפיק המנפיק רשום בנפרד, וריבית עליהם הן לחשבונות שלהם משקיעים. למוכ"ז אג"ח, מנפיקים אינם קבועים, כגון מניות. הם מופיעים בבורסות וכל העסקאות עליהם ללכוד ברוקרים ספציפיים.

הערכת אג"ח בדירוג השקעה

לפני משקיע להשקיע באגרות חוב, אתה צריך לבצע הערכה של בתחומים הבאים:

1. אמינות נחרצת של החברה ליישם את תשלומי הריבית. אתה צריך לדעת את סכום הרווח השנתי שלה וכל תשלומי הריבית. אם הם 2-3 פעמים יותר מאשר ההכנסה של העסק, אתה יכול לבטוח בו כמנפיק של אג"ח. מדינה כזו מעידה על מצב יציב של החברה. ניתוח כזה עדיף לעשות כמה שנים. אם המגמה היא הגדלת (אחוז התשלום הולך ופוחת מדי שנה), אז חברה כזו מגדילה את הפוטנציאל שלו אם להיפך, שיעור תשלומי גדל, אז זה הולך לפשיטת רגל.
2. בהתבסס על יכולתה של החברה לפרוע את החוב על כל עילה. בנוסף אג"ח, המשרד עשוי להיות התחייבויות פיננסיות אחרות, כגון הלוואות.
3. הערכה של העצמאות הכלכלית של החברה. הוא האמין כי החברה אינה תלויה במקורות חיצוניים, אם החוב אינו עולה על 50 אחוזים.

סיכון

סיכונים - הוא ההסתברות של אובדן או חוסר רווח צפוי. השקעות - לא הגרלה, שבה סיכוי 50 עד 50. זהו פתרונות מאוזנים, פרגמטיים. אבל לפעמים זה קורה גם כי החברות הכי היציבות ומוצלחות לפשוט את הרגל.

כדי למנוע טעויות ולהפחית את הסיכונים של הערכות ודירוגי מערכות שונות משמשים בשוק המניות:

• A ++ - הערכת בטיחות מקסימלית.
• A + - חברה טובה מאוד.
• וזה - חברה טובה, אבל המיקום שלה עשויה להיות לא יציב.
• B ++ - איכות ממוצעת.
• + B - מתחת לממוצע.
• V - באיכות ירודה.
• C - אג"ח ספקולטיבי.