EBITDA - מה זה? כיצד לחשב את הפרמטר אנליטי?

ישנם אינדיקטורים שונים כדי להעריך את הביצועים הפיננסיים של החברה. חלקם נפוצים, לא רק במדינה שלנו, אבל ברחבי העולם. לאלה דורג EBITDA. מהי הדמות הזאת כפי שהיא מחושבת, ובשביל מה? במאמר זה נדונו בפירוט כיצד להעריך את הביצועים הפיננסיים של העסק על בסיס ערכי EBITDA, ולאילו מטרות הם משמשים.

EBITDA: פיענוח ומשמעות

יש צורך מיידי לבצע הזמנה, כי הפרמטר אנליטי אינו חלק החשבונאות. וזה ייעודו המקורי - הערכת האטרקטיביות של חברה מבחינת הספיגה של הלוואת כספים. איך הוא הניתוח? ראשית לקבוע את EBITDA, החישוב המבוסס על הדוחות הכספיים של הישות. ואז, הנתון שמתקבל הוא בהשוואה אנלוגים הסניף, לפיו האפקטיביות של זה זוהה חברה מסוימת.

על מנת להבין כיצד ההשוואה יש צורך לפענח את המשמעות של EBITDA. מהו המספר הזה, ומה המידע שהוא נותן על החברה? מעמדי טווח כמו רווח לפני הוצאות מימון, מסים, פחת והפחתות. אם בתרגום מילולי, הוא רווח לפני ריבית על הלוואות, מסים, פחת והפחתות. זה מוערך היכולת של החברה להרוויח, ללא קשר לנוכחות של חובות שלה לנושים, המדינה ואת שיטת הפחת שנעשה בה שימוש. רווחיות נקבעת ישירות על ידי הפעילות העיקרית המאפשרת לך לנתח אותו "ראש פתוח".

חישוב EBITDA בסטנדרטים בינלאומיים

מאז מדד זה משמש ברחבי העולם, ועל בסיס החישוב שלה חייב להיות נתונים לדיווח לפי תקני IFRS. באופן ספציפי, את הערכים הבאים צריכים לקבוע מקדם EBITDA:

• רווח נקי (שנותר לאחר תשלום מסים ותשלומים אחרים לתקציב);
• הוצאות עבור מס הכנסה;
• את סכום הפיצויים של מס הכנסה;
• הכנסות והוצאות יוצאות דופן;
• ריבית ששולמה והתקבלה;
• פחת ערך (הוא חומר ונכסים בלתי מוחשיים);
• שערוך נכסים.

האינדיקטורים החמש הראשונות יוצרים EBIT, או רווח תפעולי. זה מוגדר כהפרש בין הרווח הגולמי ואת עלות הפעילויות הרגילות של העסק והוא בסיס חישוב EBITDA. EBIT הנוסחה לחישוב היא כדלקמן:

• מס הכנסה רווח + Net - בקיזוז המס + מאוד. עלויות - מאוד. הכנסה +% שילמו -% שהושג.

התוצאה היא דמות ביניים בין הברוטו והרווח נקי. זהו הרווח שהחברה היתה מקבלת, לא באמצעות הלוואת כספים. זה כולל את כל ההכנסות ממכירות הכנסות והוצאות אחרות (כולל פחת).

EBIT ו- EBITDA

, EBIT צריך להיות חיובי לפחות. כמו שאני מכיר אותו, אפשר לחשב את הערך של EBITDA. הנוסחה לחישוב היא כדלקמן:

• רווח תפעולי + פחת של AI ו IA - שערוך הנכסים.

לפיכך, אנו מקבלים מדד הרווחיות לפני מסים,% -s על הלוואות ופחת בהתאם לסטנדרטים בינלאומיים. על ידי ביטול הוצאות שלא במזומן אלה של מאמרים (אשר עשוי להיקרא במעין חיובים חשבונאיים פורמליים) ערך EBITDA הופך יותר המשוער לזרימת כסף עסקה.

EBITDA בהיסטוריה של הכלכלה

כפי שהוזכר קודם לכן, הנתון הזה נועד לנתח את יכולת החברה לשרת קרנות חוב (או חוב). מלווים יכולים להעריך ערכי EBITDA של החברות השונות בענף ועל בסיס זה לקבוע את הסכום של תשלומי ריבית, אשר כל אחד מהם יהיה מסוגל לספק בעתיד הקרוב. המחוון כבר מאוד מעניין עבור ריידרס אשראי, שחפשו חברות מתאימות רווח. החברה נחשבה, ולא כנושא של הכלכלה, כמו גם קבוצה של נכסים שניתן למכור בהצלחה. כדי לעשות זאת, כל המאמרים אשר עלול להיות מופנה פירעון החוב, היו סיכם. במקרה זה, אם כל הרווח הנקי הלך תשלומי חוב, והעסק הפך רווחי וכתוצאה מכך, גם את עלות המסיים יכולה להיחשב בסיס נוסף לחישוב החוב. מטבע דברים, החברה הופכת לבעיה בלתי עבירה - כל הכספים שלה הוחרמה, וכתוצאה מכך של הפעילויות נאלצה לעצור. אבל הנושים היו שחורים. זה עשה את EBITDA פופולרי במיוחד בשנות ה -80, כאשר היה משב של גאולה / רכישה עם כסף מושאל.

EBITDA בביצוע הפיננסי הנוכחי של חברות

היום, הדמות עומדת השלישי בסדרה של כלים כדי להעריך את התוצאות של חמש מאות החברות הגדולות באמריקה ואל תשכח לכלול השנתי שלהם דוחות כספיים. זה מראה את סה"כ ההכנסות כי פעילות החברה תביא בתקופה הנוכחית. בנוסף, הוא מחושב על בסיס EBITDA שולי השקעות.

האינטרס העיקרי של המשקיע - ההכנסות העתידיות של החברה, שבו היא מתכננת להשקיע, ולכן, הוא גודל EBITDA חשוב. ידיעה אפשר לקבוע את מקדם רווחיות השקעה. הנוסחה נראית כך:

• הערך של EBITDA: הכנסות ממכירות.

על יסוד הערכים שהתקבלו מושווה את הפוטנציאל של חברות עם מבנים שונים, אך עובד באותו הענף. עבור משקיעים, דמות זו - אינדיקטור חשוב של ההחזר על ההשקעה שלהם.

יתרונות של אינדקס

מדוע כל כך הרבה חברות, בעיקר חברות גדולות, מעוניינים חישוב המדד EBITDA? מה זה נותן? הסבר את העניין בכלי רווחיות ההערכה הוא מאוד פשוט. חברות עם כמות ניכרת של השקעות ברכוש קבוע, יש הזדמנות להציג את העסק שלך באור החיובי ביותר, ולא על בסיס הדיווח סטנדרטי. תשומת לב המשקיעים מתמקדת דווקא על ערך EBITDA, אשר יכול להיות גדול מסכום ההכנסה הריאלית משמעותית, מחושב תוך התחשבות בעלויות מראש. אבל כמה נתח פחת מפעלים עשוי להגיע 30% מעלויות הייצור (תעשיית הפלדה, טלוויזיה בכבלים, וכן הלאה.).

למרות העובדה כי בזכות השימוש במדד עסקים קרוב נראה חזק יותר "אומר" תזרים מזומנים האמיתי שלה, אנליסטים רבים משלמים עכשיו הרבה יותר תשומת לב אליו. זה, עם זאת, הוא מוצדק. אחרי הכל, על בסיס EBITDA אפשר להעריך את יכולת החברה לשרת את חובותיה להשקיע לפיתוח עסקי עתידי.

השוואה של EBITDA של החברה

אינדיקטור זה נמצא בשימוש נרחב כדי לקבוע את המיקום של עסק בענף. כדי לעשות זאת, עשה הערכה השוואתית. הוא מורכב משני רכיבים חובה:

• חישוב הערך של העסק (בצורה השוואתית, שמחירם מומרים בכפולות של רווח, מכירות השווי המאזני) ;
• השוואה עם חברות דומות בענף.

לכן הוא עשה את דירוג החברה בשוק הפיננסי. זה פשוט לעומת עסקים דומים אחרים, שמניותיה נסחרות במגזר התעשייה באותו. EBITDA הוא דרש על ידי רוב חברות ציבוריות בהכרח נוכח הצהרות למשקיעים פוטנציאליים.

מסקנה

אנו יכולים להסיק כי שקלנו אינדיקטור הוא אחד החשוב ביותר הוא עבור חברות ומשקיעים כאחד. גילינו למה כולם מעניין יחס EBITDA דווקא, שהיא נותנת לעצמה לבעלי עסקים המעוניינים להשקיע בו. לקבלת לשעבר, זו הזדמנות להציג את החברה שלך באור חיובי, עבור השני - דרך לאמוד את ההכנסה הפוטנציאלית שניתן להשיג מלהשקיע פעילותה.